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　　每经AI疾讯，2023年12月31日，华鑫证券颁发研报点评金太阳（300606）。

　　公司首要营业为掷光资料、高端智能装置研发临蓐发卖以及慎密布局件修筑营业，为客户供给慎密研磨掷光与慎密布局件修筑归纳治理计划。公司产物及效劳首要下乘客户为汽车修筑与售后、消费电子、通信通讯规模。

　　钛合金资料加用拥有必然难度：比拟不锈钢和铝合金等材质，钛合金可能更好地兼具扎实和佻薄的特性，从而低落手机的厚度和重量，并降低强度。使用晚的首要因为正在于钛合金强度高、导热系数低和化学活性上等特性，以前古板工艺下钛合金材质的机器加工难度大、良率低、本钱高。

　　公司正在钛合金资料加工规模积攒多项技能：（1）慎密布局件方面，公司冲破了钛合金折叠屏轴盖及零部件的修筑难点，合系产物已获得下乘客户承认并量产。（2）掷光耗材方面，公司已研发并量产用于钛合金产物研磨掷光的金字塔新产物。（3）摆设方面电子，公司拓荒了使用于3C消费电子各样布局件研磨掷光及拉丝的五轴数控机床，如钛合金AT面磨掷摆设、多功效平面拉丝摆设等。

　　因为钛合金具备高强度和质地轻等上风，近两年以后，以手机和智能腕表为主的消费电子产物起先渐渐导入钛合金布局件。

　　智能腕表方面：2022年颁发的华为腕表Watch GT 3 Pro采用了钛金属一体化表体。2023年颁发得苹果腕表WatchUltra 2采用了钛金属动作表壳。

　　手机方面，2023年以后越来越多手机厂商起先导入钛金属。光荣手机Magic V2及Magic VS2折叠屏手机轴盖部门采用钛合金。苹果手机15 Pro中框部门采用钛合金复合资料。幼米手机14 Pro中框部门采用高纯钛和高强铝合金资料。

　　消费电子迎来钛合金潮水，来日钛合金加工需求希望坚持高速延长。钛合金加工难，公司有技能积攒上风，希望不断受益。

　　咱们预测消费电子规模钛合金加工需求希望坚持高速延长，公司冲破了钛合金折叠屏轴盖及零部件的修筑难点，合系产物已获得下乘客户承认并量产。所以估计公司营收及净利润坚持急速延长。

　　预测公司2023-2025年收入辨别为5.96、9.72、12.63亿元，归母净利润辨别为0.57、1.14、1.54亿元，而今股价对应PE辨别为84.2、41.9、31.1倍，予以“买入”投资评级。

　　1）消费电子导入钛金属速率不足预期；2）钛材加工规模竞赛方式恶化；3）公司毛利率大幅降低；4）宏观编造性危机等。

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